2023年，全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)發(fā)展疲軟及國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)線的不斷投產(chǎn)導致鎳產(chǎn)業(yè)由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)向全面過剩，全球開始出現(xiàn)壘庫跡象，鎳價波動性同樣開始逐步減弱，全年跌幅40%。2024年以來，在宏觀面、基本面、消息面、情緒面、資金面等多方博弈的情況下，鎳價經(jīng)歷了多次波動，波動區(qū)間逐漸上移。從鎳自身基本面的角度來看，2024年隨著鎳產(chǎn)量的持續(xù)放量，全球鎳過剩格局不變，鎳價上漲的空間受到限制。

   期貨市場方面，2024年以來，滬鎳呈現(xiàn)出寬幅震蕩的走勢，1-2月受西方鎳企減產(chǎn)預(yù)期、印尼RKAB（印尼礦產(chǎn)和煤炭開采業(yè)務(wù)活動工作計劃）審批偏緩擾動，鎳價震蕩區(qū)間上移。3月中旬，隨著印尼鎳礦RKAB審批速度的加速、印尼中間品項目的陸續(xù)放量，市場對于鎳礦供應(yīng)擔憂情緒逐漸緩解，鎳價一度回落。3月末至今，宏觀上全球制造業(yè)數(shù)據(jù)普遍回暖，加上黃金價格暴漲，帶動有色金屬乃至鎳的價格都有所抬升，同時隨著不銹鋼價格的上漲以及三元電池需求的復蘇，引發(fā)滬鎳補漲行情。近期，在美英對俄羅斯鋁銅鎳金屬實施制裁、美聯(lián)儲年內(nèi)通脹預(yù)期持續(xù)升溫等因素助推下，鎳價震蕩運行。